Explainer
Aktive ETFs: flexibler Zugang zu Anlageexpertise
Kiran Nandra erläutert den Unterschied zwischen ETFs und aktiven ETFs.
Börsengehandelte Fonds oder Exchange Traded Funds werden wie Aktien eines Unternehmens an der Börse gehandelt. Deshalb heißen sie auch „Exchange Traded“. Im Gegensatz zu Aktien sind Exchange Traded Funds jedoch gebündelte Investments. Das bedeutet, dass es sich um Portfolios handelt, die viele einzelne Aktien oder andere Wertpapiere wie Anleihen enthalten. Deshalb werden sie auch als Fonds bezeichnet. Exchange Traded Funds werden kurz „ETFs“ genannt. ETFs unterscheiden sich jedoch von traditionellen Fonds.
Traditionelle Fonds, wie die vielen von Jupiter angebotenen Fonds, werden in der Regel nur einmal pro Tag bepreist und gehandelt. Im Gegensatz dazu können ETFs jederzeit während der Börsenhandelszeiten gehandelt werden, was sie zu einem sehr bequemen Anlageinstrument macht. Um einen ETF zu kaufen oder zu verkaufen, benötigen Sie jedoch ein Konto bei einem Broker. Auch sollten Sie natürlich immer den Rat Ihres Finanzberaters zur Eignung eines ETFs für Ihre persönlichen Umstände einholen.
Wie bei allen Kapitalanlagen ist es wichtig, einen professionellen Finanzberater zu Rate zu ziehen, wenn Sie sich nicht sicher sind, ob ein ETF für Sie geeignet ist. Ursprünglich waren alle ETFs passiv und die meisten sind es auch heute noch. Passive ETFs haben ein recht begrenztes Ziel. Sie zielen lediglich darauf ab, die Performance eines Marktindex nachzubilden. Ein Index ist eine Möglichkeit,einen Aktien- oder Anleihenmarkt abzubilden. Bekannte Aktienindizes sind der S&P 500 für US-Aktien, der FTSE 100 für die größten Aktien, die an der London Stock Exchange gehandelt werden, sowie der DAX für die größten Aktien, die an der Frankfurter Börse gehandelt werden, um nur drei zu nennen.
Das Ziel passiver ETFs besteht also darin, die Anlagerenditen des von ihnen nachgebildeten Index zu erreichen. Für einige Anleger kann das nützlich sein. Für uns ist es nicht ambitioniert genug. Passive ETFs versuchen nicht, Anlegern einen Mehrertrag gegenüber der Rendite
des von ihnen nachgebildeten Index zu bieten. Wenn Sie in einen passiven ETF investieren, müssen Sie also mit der Indexrendite zufrieden sein.
Wir wollen besser sein als der Index. Das bedeutet nicht, dass uns das auch immer gelingt. Der Wert von Anlagen kann sowohl fallen als auch steigen, und ein aktiver ETF kann, wie jedes aktive Investment, schlechter abschneiden als der Index. Aber es ist das Ziel unserer Fondsmanager, eine Outperformance zu erzielen.
Jupiter ist ein Investmentmanager mit einer langjährigen Erfahrung und Erfolgsbilanz im aktiven Investieren. Die Anlagestrategien unserer Fondsmanager haben mittel- bis langfristig überdurchschnittliche Renditen zum Ziel. Unsere Fondsmanager und Teams von Analysten sehen sich Unternehmen genau an, bevor sie entscheiden, ob wir in diese investieren sollten oder nicht.
Warum in globale Staatsanleihen investieren?
Staatsanleihen sind Schuldtitel, die von Regierungen weltweit ausgegeben werden. Sie gelten als eine der sichersten Anlagen, da das Risiko, dass Regierungen zahlungsunfähig werden, deutlich geringer ist als bei Unternehmen. Risiko und Renditepotenzial von Staatsanleihen verschiedener Länder unterscheiden sich deutlich und hängen davon ab, wie die Anleger die Kreditwürdigkeit der Länder einschätzen.
Komplexität
Der Markt für Staatsanleihen ist riesig und komplex, mit zahlreichen Emittenten, unterschiedlichen Laufzeiten und Währungen. Ein aktives Management kann Anlegern helfen, in diesem komplexen Umfeld erfolgreich zu agieren und Chancen zu identifizieren, die von passiven Strategien vielleicht übersehen werden.
Makroökonomische Sensitivität
Staatsanleihen reagieren sehr empfindlich auf makroökonomische Faktoren wie Zinssätze, Inflation und Wirtschaftswachstum. Aktive Manager können ihre Expertise nutzen, um Veränderungen des makroökonomischen Umfelds zu antizipieren und ihre Portfolios entsprechend zu positionieren. Auf diese Weise können sie potenziell bessere Ergebnisse erzielen als passive Benchmarks.
Marktineffizienzen
Im Gegensatz zu Aktienmärkten, die oft effizienter sind, kann der Anleihenmarkt aufgrund der Komplexität der Instrumente und der Präsenz von Marktteilnehmern ohne Gewinnziel (z. B. Zentralbanken) Ineffizienzen aufweisen. Aktive Manager können diese Ineffizienzen nutzen, um Alpha (Mehrerträge) zu generieren.
Aktive ETFs
Ein ETF, kurz für Exchange-Traded Fund, ist ein Investmentfonds, der wie eine Aktie an einer Börse gehandelt wird. Traditionell nutzen Anleger ETFs als kostengünstige Möglichkeit, einen bestimmten Index, wie zum Beispiel den S&P 500, nachzubilden. Anders als passive Tracker-Fonds werden aktive ETFs von Fondsmanagern aktiv verwaltet. Die Fondsmanager treffen Anlageentscheidungen, um höhere Renditen zu generieren und ihre Benchmark zu schlagen.
Jupiter Global Government Bond Active UCITS ETF (GOVE)
Was ist GOVE?
Jupiter Global Government Bond Active UCITS ETF (kurz GOVE) ist ein weltweit diversifiziertes Staatsanleihen-Portfolio, das sowohl in Industrie- als auch Schwellenländern investiert (in Lokal- und Fremdwährungsanleihen).
Welches Ziel verfolgt der Fonds?
Der Fonds strebt regelmäßige Erträge sowie mittel- bis langfristiges Kapitalwachstum und eine Outperformance der globalen Staatsanleihenmärkte bei einer vergleichbaren Volatilität an*.
Wie wollen wir das Ziel erreichen?
Aktive und flexible Anlagen in allen Bereichen der globalen Staatsanleihenmärkte. Nutzung von Chancen durch Zinsen, Staatsanleihen mit Spread und Währungen.
*Sekundäres Ziel, im Prospekt nicht offiziell angegebenes Ziel. Die globalen Staatsanleihenmärkte sind abgebildet durch die Benchmark, den Bloomberg Global Aggregate Treasuries Index (USD Hedged).
**Ein Maß für die Sensibilität einer Anleihe gegenüber Zinsänderungen. ***Gebündelte Schuldtitel, die als handelbare Anteile verpackt und verkauft werden. ****Wertpapiere, die kurz vor dem Konkurs stehen oder sich bereits im Konkursverfahren befinden.
- Markt-Ticker: GOVE
- Struktur: Irish UCITS ETF
- Referenzindex: Bloomberg Global Aggregate Treasuries Index (USD Hedged)
- Fondswährung: USD
- Staatsanleihen/Anleihen supranationaler Organisationen/staatlich garantierte Anleihen: Min 70%
- Duration**: Benchmark +/- 3 Jahre
- High Yield: Max 30%
- Wertpapiere ohne Rating: Max 10%
- Forderungsverbriefungen***: Max 20%
- Distressed****: Max 10%
- Maximales aktives Währungsexposure: Keine Begrenzung, aber erwartetes Nettowährungsexposure von unter +/- 30 %
Warum mit Jupiter in globale Staatsanleihen investieren?
Mehrjährige Erfolgsbilanz mit Anlagen in Staatsanleihen
Jupiter hat langjährige Erfahrung im aktiven Fondsmanagement und verfügt über Investmentexpertise in allen wichtigen Anlageklassen.
Wir haben keine Hausmeinung. Unsere unabhängigen Investmentmanager folgen ihren eigenen Überzeugungen und ihrer Anlagephilosophie. Unabhängiges Denken und individuelle Verantwortung prägen die Jupiter-Kultur und sind die Grundlage für unser Ziel, Mehrerträge für unsere Kunden zu generieren. Jupiter ist seit mehr als 15 Jahren an den Staatsanleihenmärkten tätig und hat über seine Multi-Sektor-Anleihenstrategien und Staatsanleihenstrategien umfangreiche Investitionen in der Anlageklasse getätigt.
Fokussiert
Ein spezielles Anlageinstrument, das Anlegern Zugang zur Staatsanleihen-Expertise von Jupiter bietet
Mehrjähriger Track Record
Mehrjährige Erfolgsbilanz unserer führenden Anleihenfonds mit Anlagen in Staatsanleihen
Umfassende Erfahrung
Erfahrung mit unterschiedlichen idiosynkratischen Staatsanleihensituationen
Mehr als 5 Mrd. USD
von Jupiter-Fonds derzeit in Staatsanleihen investiertes Vermögen.
Das team
Vikram Aggarwal ist als Investmentmanager im Fixed Income Team auf Staatsanleihen und Schwellenländeranleihen spezialisiert. Er ist seit Juli 2020 Lead Manager des Jupiter Global Sovereign Opportunities Fund (SICAV). Außerdem verwaltet Vikram Aggarwal die Emerging Markets Debt Strategien von Jupiter. Seit Juli 2017 unterstützt er das Jupiter Multi-Sector Fixed Income Team (Ariel Bezalel und Harry Richards) beim Management der Jupiter Multi-Sector Fixed Income Mandate einschließlich des Jupiter Strategic Bond Fund (Unit Trust) und des Jupiter Dynamic Bond Fund (SICAV).
Vor seinem Wechsel zu Jupiter begann Vikram Aggarwal seine Karriere bei der Bank of America Merrill Lynch, wo er vier Jahre lang als Händler für europäische Unternehmensanleihen tätig war.
Vikram Aggarwal hat einen Master-Abschluss in Volkswirtschaftslehre und Management von der Oxford University.
Hinweise zu Anlagerisiken
- Währungsrisiko - Der Fonds kann Anlagen in verschiedenen Währungen halten und Wechselkursänderungen können dazu führen, dass der Wert von Anlagen fällt oder steigt.
- Risiken im Zusammenhang mit der Währungsabsicherung von Anteilsklassen - Der Prozess der Währungsabsicherung von Anteilsklassen kann dazu führen, dass der Wert der Anlagen aufgrund von Marktbewegungen, Neugewichtungserfordernissen und im Extremfall durch den Ausfall der Gegenpartei des Absicherungsvertrags sinkt.
- Zinsrisiko - Der Fonds kann in Vermögenswerte investieren, deren Wert empfindlich auf Änderungen der Zinssätze reagiert (z. B. Anleihen). Das bedeutet, dass der Wert dieser Anlagen aufgrund von Zinsbewegungen erheblich schwanken kann. Beispielsweise sinkt der Wert einer Anleihe tendenziell, wenn die Zinsen steigen.
- Preisrisiko - Preisschwankungen bei finanziellen Vermögenswerten bedeuten, dass der Wert von Vermögenswerten sowohl fallen als auch steigen kann, wobei sich dieses Risiko in der Regel unter volatileren Marktbedingungen verstärkt.
- Schwellenländerrisiko - Anlagen in Schwellenländern sind im Vergleich zu Anlagen in entwickelten Märkten potenziell mit einem höheren politischen Risiko und geringeren rechtlichen Absicherungen verbunden. Diese Eigenschaften können sich negativ auf den Preis von Vermögenswerten auswirken.
- Contingent Convertible Bonds (CoCos) - Der Fonds kann in Contingent Convertible Bonds (CoCos) investieren. Diese Instrumente können infolge bestimmter auslösender Ereignisse erhebliche Verluste erleiden. Konkret können diese auslösenden Ereignisse zu einem teilweisen oder vollständigen Wertverlust führen oder die Anlagen können in Aktien umgewandelt werden, was ebenfalls mit erheblichen Verlusten verbunden sein kann.
- Kreditrisiko - Der Emittent einer Anleihe oder einer ähnlichen Anlage im Fonds leistet bei Fälligkeit möglicherweise keine Zins- oder Kapitalrückzahlungen an den Fonds.
- Derivaterisiko – Der Fonds kann Derivate zur Generierung von Renditen und/oder Reduzierung von Kosten und/oder des Gesamtrisikos des Fonds einsetzen. Der Einsatz von Derivaten kann ein höheres Risikoniveau bedeuten. Eine kleine Bewegung im Kurs einer zugrunde liegenden Anlage kann zu einer überproportional großen Bewegung im Kurs der derivativen Anlage führen.
- Risiko des Ausfalls einer Gegenpartei - Das Verlustrisiko aufgrund des Ausfalls einer Gegenpartei bei einem Derivatkontrakt oder einer Verwahrstelle, die die Vermögenswerte des Fonds verwahrt.
- Sub-Investment-Grade-Anleihen - Der Fonds darf einen erheblichen Teil seines Vermögens in Wertpapiere investieren, die von einer Ratingagentur mit einem Rating unterhalb Investment Grade eingestuft wurden. Bei ihnen wird das Risiko eines Kapitalverlusts oder einer Nichterfüllung von Ertragszahlungsverpflichtungen als größer angesehen als bei Anleihen mit Investment-Grade-Rating.
Wichtige Hinweise
Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Marketingkommunikation. Bitte lesen Sie den aktuellen Verkaufsprospekt des Teilfonds und die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID für Anleger im Vereinigten Königreich bzw. KID für Anleger in der EU), insbesondere die Anlageziele und Merkmale des Teilfonds, einschließlich hinsichtlich ESG (sofern relevant), bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.
Dieses Material dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageempfehlung dar. Markt- und Wechselkursschwankungen können dazu führen, dass der Wert von Anlagen steigt oder fällt, und es ist möglich, dass Sie bei der Rückgabe Ihrer Anteile nicht den vollen Anlagebetrag zurückerhalten.
Die Informationen in diesem Material stammen aus Quellen, die als zuverlässig und aktuell angesehen werden. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Quellen kann jedoch keine Gewähr übernommen werden.
Anleger müssen Anteile am Teilfonds in der Regel am Sekundärmarkt mit Hilfe eines Vermittlers (z.B. eines Brokers) kaufen und verkaufen. Hierfür können Gebühren anfallen. Darüber hinaus bezahlen die Anleger beim Kauf von Anteilen unter Umständen mehr als den aktuellen Nettoinventarwert und erhalten beim Verkauf unter Umständen weniger als den aktuellen Nettoinventarwert.
Hierbei handelt es sich nicht um eine Aufforderung zur Zeichnung von Anteilen an HANetf ICAV (dem ‚ICAV‘), einer Anlagegesellschaft mit variablem Kapital, die als Umbrella-Fonds mit getrennter Haftung zwischen Teilfonds gegründet wurde und von der Central Bank of Ireland gemäß den OGAW-Richtlinien der Europäischen Gemeinschaften (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) des Jahres 2011 in ihrer geänderten Fassung zugelassen ist und reguliert wird. In Irland im Handelsregister unter der Nummer C178625 eingetragen. Sitz der Gesellschaft: 55 Charlemont Place, Dublin, D02 F985, Irland.
HANetf Management Limited (‚die Verwaltungsgesellschaft‘) fungiert als Verwaltungsgesellschaft des ICAV. Die Verwaltungsgesellschaft ist in Irland im Handelsregister eingetragen (Nummer: 621172) und durch die Central Bank of Ireland zugelassen und beaufsichtigt (Referenznummer: C178709).
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