Unser Ausblick ändert sich nicht mit dem Kalender. Das Portfolio bleibt relativ konstant, weil wir als Investoren längerfristig denken.
Mit allgemeinen Prognosen zur Entwicklung der Märkte im Jahr 2025 halten wir uns lieber zurück. Einige Annahmen können wir jedoch treffen. Beispielsweise halten wir es für wahrscheinlich, dass die geopolitische Lage angespannt bleibt und sich möglicherweise weiter zuspitzt. Einen Lichtblick stellt für uns der Technologiesektor dar, der sich dank rascher Fortschritte in künstlicher Intelligenz (KI) weiterhin in einem strukturellen Aufschwung befindet. Wie es mit der US-Wirtschaft im Jahr 2025 weitergeht, bleibt abzuwarten. Auf der einen Seite werden die jüngste Dollar-Aufwertung und die zuletzt gestiegenen Anleiherenditen zu höheren Kreditkosten führen – auf der anderen Seite ist mit Steuersenkungen und Regulierungsabbau zu rechnen. Der Inflationsdruck hat zwar nachgelassen – höhere Importzölle könnten einer weiteren Disinflation jedoch entgegenstehen.
Höhere Zölle als Spielverderber?
Ob die neue US-Regierung höhere Importzölle auf Waren aus ganz Asien verhängen wird oder nur Einfuhren aus China im Visier hat, bleibt abzuwarten. Insgesamt sind wir relativ zuversichtlich. So erwarten wir, dass sich die Gewinne und Dividendenausschüttungen der Unternehmen in der Region Asien-Pazifik im Jahr 2025 leicht positiv entwickeln werden. In Australien, Indien und Singapur rechnen wir mit einem weiterhin überdurchschnittlichen Wirtschaftswachstum. Wie bereits erwähnt, sind wir sehr optimistisch, was den Ausblick für den Technologiesektor angeht. Dementsprechend positiv sehen wir auch die von uns gehaltenen Technologieunternehmen, die größtenteils in Taiwan börsennotiert sind. Unserer Ansicht nach sind diese Unternehmen nicht nur absolut betrachtet attraktiv bewertet, sondern auch im Vergleich zu vielen US-Tech-Giganten.
Technologie & Tools
Wir haben ein diversifiziertes Portfolio, das wir für gut aufgestellt halten, um sich selbst dann noch positiv zu entwickeln, wenn die Weltwirtschaft ins Stocken geraten sollte. Wir versuchen, die Strategie so zu managen, dass sie in unterschiedlichsten Szenarien gut abschneiden kann – ganz egal, welcher Anlagestil gerade in Mode ist oder wie der Zins- und Wachstumsausblick aussieht. Dementsprechend vielfältig ist auch unser Portfolio, das zum Beispiel ein Rüstungsunternehmen, einen Goldminenbetreiber und mehrere Telekommunikations-, Versorgungs- und Konsumgüterunternehmen umfasst. Wir halten diese Unternehmen gegenüber Ereignissen außerhalb der Region für besser abgeschirmt. Die globaleren Unternehmen, darunter ein Hersteller von Elektrowerkzeugen und die fünf von uns gehaltenen Technologieunternehmen, dürften profitieren, wenn die US-Wirtschaft und die Nachfrage stark bleiben.
China vermeiden
Investitionen in Festlandchina werden wir weiterhin meiden, da wir den Markt aufgrund des politischen Systems, der geopolitischen Risiken und der Verfassung der Wirtschaft für unattraktiv halten. Wir glauben, dass sich die geopolitischen Spannungen zwischen China und den USA, Europa und einigen asiatischen Ländern weiter verschärfen könnten.
Wir sind davon überzeugt, dass Investitionen in qualitativ hochwertige, wachsende und ertragsstarke Unternehmen im asiatisch-pazifischen Raum, die sowohl Umsatzwachstum als auch hohe und nachhaltige oder steigende Dividenden bieten können, der beste Ansatz sind, um langfristig attraktive Gesamtrenditen zu generieren. Auch daran ändert der Kalender nichts.
Mit der Jupiter Asian Equity Income Strategie verbundene Risiken IRL
- Risiko geografischer Konzentration - Ein Kursrückgang an den Märkten der Region Asien-Pazifik könnte erhebliche Auswirkungen auf den Wert der Strategie haben, da diese vorwiegend in diesen Märkten investiert.
- Unternehmensanteils- (d.h. Aktien)-Risiko - Der Wert von Unternehmensanteilen und ähnlichen Anlagen kann als Reaktion auf die Performance einzelner Unternehmen steigen oder fallen und von täglichen Börsenbewegungen und allgemeinen Marktbedingungen beeinflusst werden.
- REITs-Risiko - REITs sind Anlagevehikel, die in Immobilien investieren, welche den mit dem direkten Immobilienbesitz verbundenen Risiken unterliegen.
- Stock-Connect-Risiko - Das Stock-Connect-Programm unterliegt Vorschriften, die sich ändern können. Handelseinschränkungen und Restriktionen für ausländisches Eigentum können die Fähigkeit der Strategie beeinträchtigen, ihre Anlagestrategie zu verfolgen.
- Konzentrationsrisiko (Anzahl der Anlagen) - Die Strategie kann zeitweilig eine geringere Anzahl von Anlagen halten. Demzufolge kann sich ein Wertrückgang einer einzelnen Anlage stärker auf den Wert der Strategie auswirken, als wenn sie eine größere Anzahl von Anlagen hielte.
- Währungsrisiko - Die Strategiewährung ist USD, aber die Strategie hält auch auf andere Währungen lautende Vermögenswerte. Der Wert Ihrer Anteile kann infolge von Wechselkursbewegungen steigen oder fallen.
- Schwellenländerrisiko - Weniger entwickelte Länder können stärker als Industrieländer politischen, wirtschaftlichen oder strukturellen Herausforderungen ausgesetzt sein.
- Liquiditätsrisiko - Einige Anlagen sind möglicherweise schwer zu bewerten oder zu einem gewünschten Zeitpunkt oder Preis schwer zu verkaufen. Unter extremen Marktbedingungen können die Möglichkeiten der Strategie, Rücknahmeanträge sofort zu erfüllen, beeinträchtigt sein.
- Derivaterisiko - Die Strategie kann Derivate (d.h. Finanzkontrakte, deren Wert an die erwartete Kursbewegung eines zugrunde liegenden Investments gekoppelt ist) zur Reduzierung der Gesamtkosten und/oder -risiken der Strategie einsetzen.
- Risiko der Kapitalerosion - Die Gebühren der Anteilklassen können vollständig oder teilweise dem Kapital belastet werden. Im Falle eines unzureichenden Kapitalwachstums der Strategie kann dies zu einer Kapitalerosion führen.
The value of active minds: unabhängige Denkansätze
Ein wesentliches Merkmal des Investmentansatzes von Jupiter ist, dass wir unseren Fondsmanagern keine Hausmeinung aufdrücken, sondern ihnen die Freiheit geben, eigene Ansichten zu den Anlageklassen zu formulieren, auf die sie sich spezialisiert haben. Daher ist zu beachten, dass alle geäußerten Ansichten – einschließlich derjenigen, die sich auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Erwägungen beziehen – die des Autors/der Autoren sind und von den Ansichten anderer Jupiter-Anlageexperten abweichen können.
Wichtige Informationen
Dieses Dokument richtet sich nur an professionelle Investoren und nicht an sonstige Personen. Dieses Dokument dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageempfehlung dar. Markt- und Wechselkursschwankungen können dazu führen, dass der Wert von Anlagen steigt oder fällt, und es ist möglich, dass Sie bei der Rückgabe Ihrer Anteile nicht den vollen Anlagebetrag zurückerhalten. Die hier geäußerten Meinungen sind die der genannten Personen zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels. Sie stimmen nicht notwendigerweise mit den Meinungen von Jupiter insgesamt überein und können sich ändern. Das gilt insbesondere in Phasen, in denen sich das Marktumfeld sehr schnell verändert. Während alle Anstrengungen unternommen werden, um die Genauigkeit der dargestellten Informationen sicherzustellen, kann diesbezüglich keine Haftung übernommen werden. Herausgegeben im Vereinigten Königreich von Jupiter Asset Management Limited (JAM), eingetragener Gesellschaftssitz: The Zig Zag Building, 70 Victoria Street, London, SW1E 6SQ, Vereinigtes Königreich, zugelassen und beaufsichtigt durch die Financial Conduct Authority. Herausgegeben in der EU von Jupiter Asset Management International S.A. (JAMI), eingetragener Gesellschaftssitz: 5, Rue Heienhaff, Senningerberg L-1736, Luxemburg, die von der Commission de Surveillance du Secteur Financier zugelassen und beaufsichtigt wird. Kein Teil dieses Dokuments darf ohne vorherige Genehmigung von JAM/JAMI reproduziert werden.