GOVE: Einfacher Einstieg in die Expertise für Staatsanleihen
Matt Morgan und Vikram Aggarwal sprechen über den Jupiter Global Government Bond Active UCITS ETF.
Anleger suchen zunehmend nach bequemen und einfachen Möglichkeiten, ihre Ersparnisse gewinnbringend anzulegen. Außerdem erwarten sie Echtzeitinformationen. Börsengehandelte Fonds (Exchange Traded Funds, kurz ETFs) bieten mehrere Vorteilewie eine sofortige Verfügbarkeit, Transparenz und Liquidität. Anleger können ETFs während der Handelszeiten an einer Börse wie Aktien jederzeit kaufen oder verkaufen.
Traditionell handelt es sich bei den meisten ETFs um passive Instrumente. Bei Jupiter werden Sie diese allerdings nicht finden. Passive ETFs sind nur darauf ausgelegt, die Wertentwicklung eines Index nachzubilden oder zu reflektieren. Bei Jupiter glauben wir an die Vorteile des aktiven Investierens. Mit ihrer nachweislichen Investmentkompetenz können unsere Teams potenzielle mittel- bis langfristige Mehrerträge gegenüber einem Index generieren. Gerade bei Anleihen kann ein Direktkauf für viele Anleger schwierig sein.
Daher war der erste aktive ETF, den wir an den Markt gebracht haben, auch ein globaler Staatsanleihen-ETF: der Jupiter Global Government Bond Active UCITS ETF. Der Marktticker dieses ETF ist GOVE. Er wird vom Fixed Income Team von Jupiter verwaltet. Verantwortlicher Fondsmanager ist Vikram Aggarwal, der seit 2013 bei Jupiter ist. Der Jupiter Global Government Bond Active UCITS ETF, kurz GOVE, bietet Anlegern einfachen Zugang zu einem diversifizierten Portfolio globaler Staatsanleihen. Wie Matt sagte, wird er aktiv verwaltet und zielt darauf ab, bessere Konditionen als globale Staatsanleihen zu bieten, was unserer Meinung nach bei einer ähnlichen Volatilität erreichbar ist. Eine Diversifikation kann vorteilhaft für Anlageportfolios sein.
GOVE soll eine geringe Korrelation mit Aktien und anderen risikoreichen Anlagewerten aufweisen. Damit soll er die traditionelle Rolle von Staatsanleihen in Multi-Asset-Portfolios von Kunden übernehmen. Wie Matt sagte, ist GOVE weder passiv noch „vorsichtig aktiv“ oder ein „Closet Tracker“, also heimlicher Indextracker. Er ist vollständig aktiv. Er ist konträr. Unser Ansatz besteht darin, mit einer Allokation in Staatsanleihen aus Industrieländern zu beginnen und dann in Schwellenländer zu diversifizieren. Wir untersuchen, in was für einem makroökonomischen Regime sich die Weltwirtschaft befindet.
Dies vergleichen wir dann mit dem Makroregime, dem gemessen an den Marktpreisen und der Positionierung der Anleger die höchste Wahrscheinlichkeit zugewiesen wird. Wenn die Unterschiede zwischen diesen drei am größten sind, bietet uns das die besten Anlagemöglichkeiten. Ziel des konträren und uneingeschränkten GOVE-Ansatzes ist es, die Portfoliodiversifikation zu verbessern. Jupiter blickt auf eine langjährige Erfahrung und Erfolgsbilanz im aktiven Management zurück. Wir verfügen über eine umfassende Investmentexpertise in allen wichtigen Anlageklassen und vielfältige Investmentkompetenzen. Wir glauben an die Vorteile des aktiven Managements. Kapitalanlagen sind zu wichtig für die Zukunft unserer Kunden, um einfach nur einen Index nachzubilden oder der Herde zu folgen. Sie erfordern informierte Anlageentscheidungen auf der Grundlage sorgfältiger und tiefgreifender Analysen.
Warum in globale Staatsanleihen investieren?
Staatsanleihen sind Schuldtitel, die von Regierungen weltweit ausgegeben werden. Sie gelten als eine der sichersten Anlagen, da das Risiko, dass Regierungen zahlungsunfähig werden, deutlich geringer ist als bei Unternehmen. Risiko und Renditepotenzial von Staatsanleihen verschiedener Länder unterscheiden sich deutlich und hängen davon ab, wie die Anleger die Kreditwürdigkeit der Länder einschätzen.
Komplexität
Der Markt für Staatsanleihen ist riesig und komplex, mit zahlreichen Emittenten, unterschiedlichen Laufzeiten und Währungen. Ein aktives Management kann Anlegern helfen, in diesem komplexen Umfeld erfolgreich zu agieren und Chancen zu identifizieren, die von passiven Strategien vielleicht übersehen werden.
Makroökonomische Sensitivität
Staatsanleihen reagieren sehr empfindlich auf makroökonomische Faktoren wie Zinssätze, Inflation und Wirtschaftswachstum. Aktive Manager können ihre Expertise nutzen, um Veränderungen des makroökonomischen Umfelds zu antizipieren und ihre Portfolios entsprechend zu positionieren. Auf diese Weise können sie potenziell bessere Ergebnisse erzielen als passive Benchmarks.
Marktineffizienzen
Im Gegensatz zu Aktienmärkten, die oft effizienter sind, kann der Anleihenmarkt aufgrund der Komplexität der Instrumente und der Präsenz von Marktteilnehmern ohne Gewinnziel (z. B. Zentralbanken) Ineffizienzen aufweisen. Aktive Manager können diese Ineffizienzen nutzen, um Alpha (Mehrerträge) zu generieren.
Aktive ETFs
Ein ETF, kurz für Exchange-Traded Fund, ist ein Investmentfonds, der wie eine Aktie an einer Börse gehandelt wird. Traditionell nutzen Anleger ETFs als kostengünstige Möglichkeit, einen bestimmten Index, wie zum Beispiel den S&P 500, nachzubilden. Anders als passive Tracker-Fonds werden aktive ETFs von Fondsmanagern aktiv verwaltet. Die Fondsmanager treffen Anlageentscheidungen, um höhere Renditen zu generieren und ihre Benchmark zu schlagen.
Jupiter Global Government Bond Active UCITS ETF (GOVE)
Was ist GOVE?
Jupiter Global Government Bond Active UCITS ETF (kurz GOVE) ist ein weltweit diversifiziertes Staatsanleihen-Portfolio, das sowohl in Industrie- als auch Schwellenländern investiert (in Lokal- und Fremdwährungsanleihen).
Welches Ziel verfolgt der Fonds?
Der Fonds strebt regelmäßige Erträge sowie mittel- bis langfristiges Kapitalwachstum und eine Outperformance der globalen Staatsanleihenmärkte bei einer vergleichbaren Volatilität an*.
Wie wollen wir das Ziel erreichen?
Aktive und flexible Anlagen in allen Bereichen der globalen Staatsanleihenmärkte. Nutzung von Chancen durch Zinsen, Staatsanleihen mit Spread und Währungen.
*Sekundäres Ziel, im Prospekt nicht offiziell angegebenes Ziel. Die globalen Staatsanleihenmärkte sind abgebildet durch die Benchmark, den Bloomberg Global Aggregate Treasuries Index (USD Hedged).
- Markt-Ticker: GOVE
- Struktur: Irish UCITS ETF
- Referenzindex: Bloomberg Global Aggregate Treasuries Index (USD Hedged)
- Fondswährung: USD
- Staatsanleihen/Anleihen supranationaler Organisationen/staatlich garantierte Anleihen: Min 70%
- Duration: Benchmark +/- 3 Jahre
- High Yield: Max 30%
- Wertpapiere ohne Rating: Max 10%
- Forderungsverbriefungen: Max 20%
- Distressed: Max 10%
- Maximales aktives Währungsexposure: Keine Begrenzung, aber erwartetes Nettowährungsexposure von unter +/- 30 %
Warum mit Jupiter in globale Staatsanleihen investieren?
Mehrjährige Erfolgsbilanz mit Anlagen in Staatsanleihen
Jupiter hat langjährige Erfahrung im aktiven Fondsmanagement und verfügt über Investmentexpertise in allen wichtigen Anlageklassen.
Wir haben keine Hausmeinung. Unsere unabhängigen Investmentmanager folgen ihren eigenen Überzeugungen und ihrer Anlagephilosophie. Unabhängiges Denken und individuelle Verantwortung prägen die Jupiter-Kultur und sind die Grundlage für unser Ziel, Mehrerträge für unsere Kunden zu generieren. Jupiter ist seit mehr als 15 Jahren an den Staatsanleihenmärkten tätig und hat über seine Multi-Sektor-Anleihenstrategien und Staatsanleihenstrategien umfangreiche Investitionen in der Anlageklasse getätigt.
Fokussiert
Ein spezielles Anlageinstrument, das Anlegern Zugang zur Staatsanleihen-Expertise von Jupiter bietet
Mehrjähriger Track Record
Mehrjährige Erfolgsbilanz unserer führenden Anleihenfonds mit Anlagen in Staatsanleihen
Umfassende Erfahrung
Erfahrung mit unterschiedlichen idiosynkratischen Staatsanleihensituationen
Mehr als 5 Mrd. USD
von Jupiter-Fonds derzeit in Staatsanleihen investiertes Vermögen.
Das team
Vikram Aggarwal ist als Investmentmanager im Fixed Income Team auf Staatsanleihen und Schwellenländeranleihen spezialisiert. Er ist seit Juli 2020 Lead Manager des Jupiter Global Sovereign Opportunities Fund (SICAV). Außerdem verwaltet Vikram Aggarwal die Emerging Markets Debt Strategien von Jupiter. Seit Juli 2017 unterstützt er das Jupiter Multi-Sector Fixed Income Team (Ariel Bezalel und Harry Richards) beim Management der Jupiter Multi-Sector Fixed Income Mandate einschließlich des Jupiter Strategic Bond Fund (Unit Trust) und des Jupiter Dynamic Bond Fund (SICAV).
Vor seinem Wechsel zu Jupiter begann Vikram Aggarwal seine Karriere bei der Bank of America Merrill Lynch, wo er vier Jahre lang als Händler für europäische Unternehmensanleihen tätig war.
Vikram Aggarwal hat einen Master-Abschluss in Volkswirtschaftslehre und Management von der Oxford University.
Hinweise zu Anlagerisiken
- Währungsrisiko - Der Fonds kann Anlagen in verschiedenen Währungen halten und Wechselkursänderungen können dazu führen, dass der Wert von Anlagen fällt oder steigt.
- Risiken im Zusammenhang mit der Währungsabsicherung von Anteilsklassen - Der Prozess der Währungsabsicherung von Anteilsklassen kann dazu führen, dass der Wert der Anlagen aufgrund von Marktbewegungen, Neugewichtungserfordernissen und im Extremfall durch den Ausfall der Gegenpartei des Absicherungsvertrags sinkt.
- Zinsrisiko - Der Fonds kann in Vermögenswerte investieren, deren Wert empfindlich auf Änderungen der Zinssätze reagiert (z. B. Anleihen). Das bedeutet, dass der Wert dieser Anlagen aufgrund von Zinsbewegungen erheblich schwanken kann. Beispielsweise sinkt der Wert einer Anleihe tendenziell, wenn die Zinsen steigen.
- Preisrisiko - Preisschwankungen bei finanziellen Vermögenswerten bedeuten, dass der Wert von Vermögenswerten sowohl fallen als auch steigen kann, wobei sich dieses Risiko in der Regel unter volatileren Marktbedingungen verstärkt.
- Schwellenländerrisiko - Anlagen in Schwellenländern sind im Vergleich zu Anlagen in entwickelten Märkten potenziell mit einem höheren politischen Risiko und geringeren rechtlichen Absicherungen verbunden. Diese Eigenschaften können sich negativ auf den Preis von Vermögenswerten auswirken.
- Contingent Convertible Bonds (CoCos) - Der Fonds kann in Contingent Convertible Bonds (CoCos) investieren. Diese Instrumente können infolge bestimmter auslösender Ereignisse erhebliche Verluste erleiden. Konkret können diese auslösenden Ereignisse zu einem teilweisen oder vollständigen Wertverlust führen oder die Anlagen können in Aktien umgewandelt werden, was ebenfalls mit erheblichen Verlusten verbunden sein kann.
- Kreditrisiko - Der Emittent einer Anleihe oder einer ähnlichen Anlage im Fonds leistet bei Fälligkeit möglicherweise keine Zins- oder Kapitalrückzahlungen an den Fonds.
- Derivaterisiko – Der Fonds kann Derivate zur Generierung von Renditen und/oder Reduzierung von Kosten und/oder des Gesamtrisikos des Fonds einsetzen. Der Einsatz von Derivaten kann ein höheres Risikoniveau bedeuten. Eine kleine Bewegung im Kurs einer zugrunde liegenden Anlage kann zu einer überproportional großen Bewegung im Kurs der derivativen Anlage führen.
- Risiko des Ausfalls einer Gegenpartei - Das Verlustrisiko aufgrund des Ausfalls einer Gegenpartei bei einem Derivatkontrakt oder einer Verwahrstelle, die die Vermögenswerte des Fonds verwahrt.
- Sub-Investment-Grade-Anleihen - Der Fonds darf einen erheblichen Teil seines Vermögens in Wertpapiere investieren, die von einer Ratingagentur mit einem Rating unterhalb Investment Grade eingestuft wurden. Bei ihnen wird das Risiko eines Kapitalverlusts oder einer Nichterfüllung von Ertragszahlungsverpflichtungen als größer angesehen als bei Anleihen mit Investment-Grade-Rating.
Wichtige Hinweise
Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Marketingkommunikation. Bitte lesen Sie den aktuellen Verkaufsprospekt des Teilfonds und die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID für Anleger im Vereinigten Königreich bzw. KID für Anleger in der EU), insbesondere die Anlageziele und Merkmale des Teilfonds, einschließlich hinsichtlich ESG (sofern relevant), bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.
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