Communication marketing réservée aux investisseurs professionnels et institutionnels. Pas pour les investisseurs particuliers.
Les marchés sont confrontés à de nombreuses inconnues et à des vents contraires potentiels cette année. Au début du mois d’août, les marchés boursiers mondiaux se sont fortement repliés, principalement en raison de la prise de conscience du ralentissement rapide de l’économie américaine et de la crainte que la Réserve fédérale américaine ne soit en retard dans la réduction des taux d’intérêt, même si les chiffres de l’inflation n’ont guère atteint l’objectif fixé. Toutefois, ces ventes massives ont été suivies d’une reprise générale et rapide dans les jours qui ont suivi.
L’incertitude et les moments de volatilité accrue ne sont pas inhabituels pour les investisseurs. Ils rappellent plutôt l’importance de suivre un processus d’investissement solide, avec un horizon d’investissement à long terme et un portefeuille bien diversifié.
Un Stock Picking Top Down
Le cadre macroéconomique est un élément clé de la construction de notre portefeuille, mais en fin de compte, nous sommes des Stock Pickers. Nous prenons en compte une myriade d’informations, telles que les systèmes politiques, la géopolitique, les rendements obligataires et les forces économiques mondiales, pour nous aider à décider des pays et des secteurs auxquels nous voulons être plus ou moins exposés, ainsi que des domaines dans lesquels nous voulons éviter d’investir. Nous sommes des investisseurs à forte conviction et non des adeptes de l’indexation. (Indexation hugger)
Un style “Quality Income”
Nous ne nous identifions pas comme des investisseurs ‘croissance’ ou ‘value’, mais recherchons plutôt une combinaison des deux. Nous nous concentrons sur les entreprises qui génèrent des bénéfices et des dividendes, qui présentent des bilans solides et des équipes de gestion adaptables, et dont les actions sont très liquides. Par rapport à l’indice de référence du fonds, l’indice MSCI AC Asia Pacific ex Japan, notre portefeuille présente généralement des marges et un rendement des capitaux propres (ROE) plus élevés, des ratios cours/bénéfice et cours/valeur comptable plus faibles.
Notre portefeuille est diversifié : nous sommes exposés à la fois aux marchés développés et aux marchés émergents, et nous investissons dans des entreprises dont les revenus sont fortement liés à l’économie mondiale, ainsi que dans d’autres qui sont plus « éloignées« . Nous choisissons de détenir des actions cycliques, ainsi que des actions dont le modèle d’entreprise est très défensif. Nous détenons des actions à haut rendement, à faible croissance et plus axées sur la valeur, ainsi que des actions à faible rendement et à forte croissance.
Investisseurs à long terme, avec de faibles taux de rotation
Nous ne sommes pas des traders ; nous effectuons plutôt des investissements à long terme avec des taux de rotation faibles. Nous nous attendons à ce que notre taux de rotation annuel moyen ne soit pas supérieur à 20 % sur une période mobile de cinq ans. Si de nouvelles informations nous font changer d’avis sur une position, notre souci d’une grande liquidité nous permet de modifier notre positionnement en conséquence.
Une équipe très expérimentée
Nous disposons d’une expérience cumulée de 50 ans sur les marchés asiatiques. La taille de notre équipe nous permet d’être flexibles, agiles et dynamiques, et nous sommes les principaux décideurs. Nous nous concentrons uniquement sur la stratégie Jupiter Asian Equity Income – nous ne gérons aucune autre stratégie. Jason gère la stratégie Asian Equity Income de Jupiter depuis sa création en mars 2016, et Sam a rejoint Jupiter en tant que cogérant de la stratégie en 2022.
Des performances solides
e Jupiter Asia Pacific Income Fund (IRL) se situe désormais dans le premier décile de son groupe de référence sur toutes les périodes : un mois, trois mois, depuis le début de l’année, un an, trois ans et cinq ans. Depuis que nous avons repris la gestion du fonds en mars 2023, notre stratégie à faible bêta a surperformé un marché en hausse, avec une volatilité inférieure à celle de l’indice de référence ou des pairs.
Jupiter Asia Pacific Income Fund (IRL) – performance au 31.07.24
Performance cumulée (%)
| YTD | 1 month | 3 months | 1 year | 3 years p.a. | 5 years p.a. | Since FM inception* | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Jupiter Asia Pacific Income Fund (IRL) I USD Acc | 13.9 | 1.5 | 10.9 | 19.9 | 2.2 | 8.6 | 27.2 |
| MSCI AC Asia Pacific ex Japan NR USD | 8.7 | 0.2 | 6.0 | 7.1 | -2.2 | 4.3 | 15.3 |
| EAA Fund Asia-Pacific ex-Japan Equity | 7.0 | -0.4 | 4.9 | 7.2 | -0.1 | 3.7 | 13.5 |
| Quartile | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
Performance sur 12 mois glissants (%)
01 Aug ’14 to 31 Jul ’15 | 01 Aug ’15 to 31 Jul ’16 | 01 Aug ’16 to 31 Jul ’17 | 01 Aug ’17 to 31 Jul ’18 | 01 Aug ’18 to 31 Jul ’19 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Jupiter Asia Pacific Income Fund (IRL) I USD Acc | -4.9 | -3.6 | 27.7 | -0.7 | -6.0 |
| MSCI AC Asia Pacific ex Japan NR USD | -8.9 | -0.3 | 24.5 | 5.3 | -1.6 |
| EAA Fund Asia-Pacific ex-Japan Equity | -7.5 | 1.7 | 15.5 | 3.1 | 1.0 |
01 Aug ’19 to 31 Jul ’20 | 01 Aug ’20 to 31 Jul ’21 | 01 Aug ’21 to 31 Jul ’22 | 01 Aug ’22 to 31 Jul ’23 | 01 Aug ’23 to 31 Jul ’24 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Jupiter Asia Pacific Income Fund (IRL) I USD Acc | 12.7 | 25.8 | -15.9 | 5.9 | 19.9 |
| MSCI AC Asia Pacific ex Japan NR USD | 9.0 | 20.6 | -17.9 | 6.6 | 7.1 |
| EAA Fund Asia-Pacific ex-Japan Equity | -1.6 | 22.2 | -12.5 | 6.2 | 7.2 |
Les performances passées ne préjugent pas des performances actuelles ou futures et ne tiennent pas compte des commissions et des frais encourus lors de l’émission/du rachat d’actions. Les rendements peuvent augmenter ou diminuer en fonction des fluctuations des taux de change. Source : Morningstar : Morningstar, VNI à VNI, revenu brut réinvesti, net de frais, en USD, au 31.07.24. Création du fonds : 13.09.00. *Depuis la création du gestionnaire de fonds : 22.03.23. Groupe de référence : EAA Fund Asia-Pacific ex-Japan Equity. Indice de référence : MSCI AC Asia Pacific ex Japan NR USD. En mars 2023, le fonds a changé d’objectif d’investissement. La performance réalisée avant cette date l’a été dans des circonstances qui ne sont plus d’actualité.
Risques spécifiques au fonds
- Risque d’investissement – il n’y a aucune garantie que le fonds atteigne son objectif. Une perte en capital d’une partie ou de la totalité du montant investi peut se produire.
- Risque de concentration géographique – une chute des marchés de l’Asie-Pacifique peut avoir un effet négatif sur l’économie. Les fonds d’investissement peuvent avoir un impact significatif sur la valeur du fonds, car ils investissent principalement dans ces marchés
- Risque lié aux actions de la société (c’est-à-dire aux actio) – la valeur des actions de la société et des titres similaires peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse en fonction de la performance de l’entreprise et peuvent être affectées par les mouvements quotidiens des marchés boursiers et par les fluctuations des taux d’intérêt.
- Risque des REITs – Les REITs sont des véhicules d’investissement qui investissent dans l’immobilier, et sont donc soumis aux risques associés à la détention directe de biens immobiliers.
- Risque du Stock Connect – Le Stock Connect est régi par des réglementations susceptibles d’être modifiées. Les limitations de négociation et les restrictions sur la propriété étrangère peuvent limiter la capacité du Fonds à poursuivre sa stratégie d’investissement.
- Risque de concentration (nombre d’investissements) – Le Fonds peut parfois détenir un nombre réduit d’investissements, de sorte qu’une baisse de la valeur d’un seul investissement peut avoir un impact plus important sur la valeur du Fonds que s’il détenait un plus grand nombre d’investissements.
- Risque de change – Le Fonds est libellé en USD mais détient des actifs libellés dans d’autres devises. La valeur de vos actions peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations des taux de change.
- Risque des marchés émergents – Les pays moins développés peuvent être confrontés à des défis politiques, économiques ou structurels plus importants que les pays développés.
- Risque de liquidité – Certains investissements peuvent devenir difficiles à évaluer ou à vendre à un moment et à un prix souhaités. Dans des circonstances extrêmes, cela peut affecter la capacité du Fonds à honorer les demandes de rachat sur demande.
- Risque de dérivés – Le Fonds peut utiliser des dérivés (c’est-à-dire des contrats financiers dont la valeur est liée aux mouvements de prix attendus d’un investissement sous-jacent) dans le but de réduire les coûts et/ou les risques globaux du Fonds.
- Risque d’érosion du capital – Tout ou une partie des frais de la catégorie d’actions peut être prélevé sur le capital. En l’absence de croissance suffisante du capital dans le Fonds, cela peut entraîner une érosion du capital.
Pour une explication plus détaillée des risques, veuillez consulter la section « Facteurs de risque » du prospectus.
The value of active minds: independent thinking
L’une des principales caractéristiques de l’approche de Jupiter en matière d’investissement est que nous évitons d’adopter un point de vue interne, préférant permettre à nos gestionnaires de fonds spécialisés de formuler leurs propres opinions sur leur catégorie d’actifs. Par conséquent, il convient de noter que toutes les opinions exprimées – y compris sur les questions liées aux considérations environnementales, sociales et de gouvernance – sont celles de l’auteur ou des auteurs et peuvent différer des opinions exprimées par d’autres professionnels de l’investissement de Jupiter.
Informations importantes
Ce document est destiné aux professionnels de l’investissement et n’est pas destiné à l’usage ou au bénéfice d’autres personnes, y compris les investisseurs individuels. Ce document est fourni à titre d’information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les mouvements du marché et des taux de change peuvent entraîner une baisse ou une hausse de la valeur d’un investissement, et vous pouvez récupérer moins que ce que vous avez investi à l’origine. Les frais initiaux sont susceptibles d’avoir un effet proportionnel plus important sur les rendements si les investissements sont liquidés à court terme. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les exemples de sociétés ne sont donnés qu’à titre d’illustration et ne constituent pas une recommandation d’achat ou de vente. Les rendements cotés ne constituent pas un guide ou une garantie pour le niveau attendu des distributions à recevoir. Le rendement peut fluctuer de manière significative pendant les périodes de volatilité extrême du marché et de l’économie. Les récompenses et les notations ne doivent pas être considérées comme des recommandations. Les opinions exprimées sont celles du/des gestionnaire(s) de fonds au moment de la rédaction/préparation, ne sont pas nécessairement celles de Jupiter dans son ensemble et peuvent être sujettes à changement. Ceci est particulièrement vrai pendant les périodes où les circonstances du marché évoluent rapidement. Tous les efforts sont faits pour assurer l’exactitude des informations fournies, mais aucune assurance ou garantie n’est donnée. Publié au Royaume-Uni par Jupiter Asset Management Limited (JAM), adresse enregistrée : The Zig Zag Building, 70 Victoria Street, London, SW1E 6SQ est autorisé et réglementé par la Financial Conduct Authority. Publié dans l’UE par Jupiter Asset Management International S.A. (JAMI), dont le siège social est situé au 5, rue Heienhaff, Londres : 5, Rue Heienhaff, Senningerberg L-1736, Luxembourg, qui est autorisée et réglementée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Aucune partie de ce document ne peut être reproduite de quelque manière que ce soit sans l’autorisation préalable de JAM/JAMI/JAM HK.
*A Hong Kong, les professionnels de l’investissement font référence aux investisseurs professionnels tels que définis dans l’Ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme (Cap. 571 des lois de Hong Kong) et à Singapour, aux investisseurs institutionnels tels que définis dans la section 304 de la loi sur les valeurs mobilières et les contrats à terme (Securities and Futures Act), chapitre 289 de Singapour.