Talking Factsheet
Estrategia global flexible de bonos
Ariel Bezalel ofrece una visión general de la estrategia global de bonos flexibles de Jupiter, cómo funciona el proceso de inversión y cómo el equipo busca generar alfa.
"The aim of the strategy is to give investors an income, but also, on top of that, to give investors the opportunity for some capital gains. And the way we achieve that is by investing in fixed income securities. And these are securities from companies and governments from all over the world. So we as well as looking at developed markets, we do invest in emerging markets as well.
And we also look at opportunities across the rating spectrum, from government bonds to investment grade bonds and into high yield bonds. And typically, just to summarize in terms of how we allocate across those three different markets, when we're feeling a bit more nervous about the economic outlook, and we see the prospect for lower inflation, lower interest rates and slower growth, you'll typically find a higher allocation to government bonds.
And what we're feeling a bit more optimistic about the economic outlook. You'll tend to find a higher allocation to corporate bonds and within that high yield bonds.
The strategy is a top down and bottom up strategy. What do I mean by that? Well, the top down macro view that we formulate between us, allows us to determine our tolerance for duration, risk, tolerance for credit risk, and how we think about allocating different sub sectors of the market as well as, industry sectors as well.
And of course, we pull those levers, to try and deliver the best performance we can for our clients on the bottom up side. We try and, find in the market alongside our credit analysts the best opportunities that can help deliver that return. And what we tend to look for is deleveraging, credit stories. And that takes a lot of work.
And we we put that together in a portfolio that we think is best suited for our macroeconomic outlook when it comes to a couple of other things that we do that I think are quite unique. We tend to do a lot of thematic investing. We tend to look for special themes out there in the market that can help drive Alpha.
These are typically, individual situations or sectors or parts of the market with a very, very strong tailwind. And last but not least, we do want to perform like a bond fund where markets get tricky. We want to offer clients diversification away from risk assets. And so when we're putting the portfolio together, we use all the levers at our disposal to try and deliver that.
So what we really love are these thematic sector ideas. So since we launched the strategy, some of the sector ideas include the likes of, pub securitizations or rig financing. These kind of some of them pretty unique ideas. Outside the box ideas have really helped to generate returns and help us find those returns. We've got a really well-resourced team, of analysts, covering, different sectors.
And what's beautiful is the fact that we can go anywhere around the world. So more markets, more opportunities, for our clients and also what we've done really effectively is, with the flexibility of the strategy. We do have the ability to use derivatives, such as credit derivatives, to help, mitigate risk in the portfolio. And we can also use government bond derivatives to also mitigate, duration or any interest rate risk we possibly see, on the horizon as well."
Renta fija flexible, activa y sin restricciones
El Jupiter Dynamic Bond es un fondo de alta convicción sin limitaciones geográficas, lo que significa que los gestores pueden buscar oportunidades dentro del universo de la renta fija en todo el mundo sin dejar de gestionar cuidadosamente el riesgo bajista.
Experiencia y diversidad
El amplio y altamente experimentado equipo de gestión del fondo, dirigido por Ariel Bezalel, director de estrategia del área de Renta Fija, y Harry Richards, gestor de fondos, evalúa permanentemente la dinámica de los mercados mundiales de renta fija y gestiona el riesgo de la cartera por medio de ajustes a la asignación de activos, la selección de títulos y la gestión de la duración. El resultado es un fondo de renta fija global sin restricciones que puede ser el pilar de la exposición a renta fija de un inversor.
Sin limitaciones geográficas
Los gestores del fondo tratan de generar rentabilidades para los inversores a través de diferentes entornos de mercado diversificando entre diferentes tipos de deuda y en todo el espectro de la deuda corporativa. Al ser un fondo de renta fija sin limitaciones geográficas, el equipo tiene libertad para buscar las mejores oportunidades en todo el universo de la renta fija mundial. El equipo está estructurado de forma que puede reaccionar rápidamente ante las nuevas ideas y los cambios en las circunstancias del mercado, en lugar de pasar por comités de inversión.
Sin índice de referencia
Su enfoque sin restricciones significa que los inversores no están vinculados a un índice de referencia, ya que el fondo rota entre la renta fija pública, los bonos Investment Grade y los bonos High Yield. También recurre a activos más complejos, como los derivados.
Potencial de diversificación
La capacidad de los gestores para ponderar la cartera entre diferentes subsectores del universo de la renta fija otorga al fondo la capacidad de generar rentabilidades en diversos entornos de mercado. Los activos de renta fija pueden actuar como diversificador frente a inversiones en renta variable, ya que estas dos clases de activos generalmente presentan correlaciones relativamente bajas entre ellas. El flujo de rentas de los bonos puede ser más constante que el que generan las acciones, ya que los pagos de cupones están definidos. Además, los bonos pueden ser una forma de obtener rentas superiores a los tipos de interés disponibles en las cuentas de ahorro.
Filosofía de inversión
El equipo trata de mantener un equilibro entre los factores macro y el riesgo de crédito. Las ideas activas se basan en el análisis fundamental a largo plazo. El equipo desarrolla un enfoque de inversión sin restricciones y hace hincapié en temáticas especiales. Da preferencia a los títulos corporativos con un compromiso claro de reducción del apalancamiento y trata de identificar y gestionar el riesgo bajista.
Gestión activa del riesgo de tipos de interés
La libertad para modificar la duración del fondo ofrece a los gestores un resorte adicional para amortiguar el riesgo de la cartera o incluso beneficiarse de los cambios en los tipos de interés.
Please note
Market and exchange rate movements can cause the value of an investment to fall as well as rise, and you may get back less than originally invested. The views expressed are those of the individuals mentioned at the time of writing, are not necessarily those of Jupiter as a whole, and may be subject to change. This is particularly true during periods of rapidly changing market circumstances.
Conozca al equipo
Equipo de renta fija de Jupiter
El equipo está dirigido por Ariel Bezalel, que posee más de 20 años de experiencia en los mercados de deuda pública y corporativa. Ariel cuenta con el apoyo del gestor de fondos Harry Richards, el gestor ayudante Vikram Aggarwal y un amplio equipo de análisis de deuda corporativa con dedicación exclusiva encabezado por Luca Evangelisti, responsable de análisis de deuda corporativa, y apoyado por Matthew Morgan, director de inversión. El equipo al completo trabaja en Londres y el hecho de compartir oficina fomenta una estrecha interacción entre sus miembros, la comunicación y la agilidad de la gestión activa de fondos.
Riesgos específicos del fondo
- Riesgo de inversión: la evolución de los mercados y las fluctuaciones de los tipos de cambio podrían conllevar una caída o un aumento del valor de una inversión y el inversor podría recuperar un importe inferior al que invirtió en un principio, incluso cuando la clase de acciones está cubierta respecto a la divisa principal del fondo.
- Riesgo de bonos de alto rendimiento (high yield): el fondo puede invertir una parte importante de la cartera en bonos de alto rendimiento y bonos que no están calificados por una agencia de calificación crediticia. Aunque estos bonos pueden ofrecer unos ingresos más elevados, los intereses que se pagan por ellos y el valor de su capital corren un mayor riesgo de no ser reembolsados, especialmente durante los periodos de cambio de las condiciones del mercado.
- Riesgo de tipos de interés: los bonos son muy sensibles a las variaciones de los tipos de interés y los emisores de los bonos podrían no pagar los intereses o devolver el capital que prometieron. Los bonos también podrían sufrir una rebaja de su calificación por parte las agencias de calificación crediticia. Estos acontecimientos pueden reducir el valor de los bonos y repercutir de manera negativa en la rentabilidad.
- Riesgo de liquidez: en condiciones de mercado difíciles, la reducción de la liquidez en los mercados de bonos puede dificultar al gestor la venta de activos al precio cotizado. Esto podría incidir de forma negativa en el valor de su inversión. En condiciones de mercado extremas, algunos activos pueden ser difíciles de vender a tiempo o a un precio justo. Esto podría afectar a la capacidad del fondo para atender las solicitudes de reembolso en función de la demanda.
- Riesgo de derivados: el Fondo puede utilizar derivados para generar rendimientos, así como para reducir los costes y/o el riesgo general del Fondo. La utilización de derivados puede conllevar un nivel de riesgo más elevado. Un pequeño movimiento en el precio de un activo subyacente podría resultar en un movimiento desproporcionadamente grande en el precio de la inversión con derivados.
- Riesgo de venta en corto: existe el riesgo de que una empresa que presta determinados servicios, como la custodia de activos, o que actúa como contraparte de derivados se declare insolvente, lo que podría suponer pérdidas para el Fondo.
- Riesgo de erosión del capital: todos los gastos de la clase de acciones se detraen de los ingresos. Si los ingresos resultasen insuficientes, los gastos se sufragarán con cargo al capital.
El fondo podría estar sujeto a factores de riesgo adicionales, véase el Folleto si desea obtener más información.
La inversión constituye la adquisición de acciones del fondo, no los activos subyacentes del fondo. Consulte el folleto de ventas más reciente del fondo y el Documento de datos fundamentales para el inversor, especialmente el objetivo de inversión y las características del fondo, incluidas las relacionadas con los criterios ESG (en su caso), antes de tomar cualquier decisión final de inversión. Están disponibles en la Biblioteca de documentos. Le recomendamos que comente cualquier decisión de inversión con un asesor financiero, sobre todo si no está seguro de que una inversión sea adecuada. Jupiter no está autorizada para prestar asesoramiento en materia de inversión.
Important information
Market and exchange rate movements can cause the value of an investment to fall as well as rise, and you may get back less than originally invested. The views expressed are those of the speaker at the time of recording, are not necessarily those of Jupiter and may change in the future. This is particularly true during periods of rapidly changing market circumstances.
This communication is intended for investment professionals and is not for the use or benefit of other persons, including retail investors. This communication is for informational purposes only and is not investment advice. Market and exchange rate movements can cause the value of an investment to fall as well as rise, and you may get back less than originally invested. The views expressed are those of the Investment Manager(s) at the time of preparation, are not necessarily those of Jupiter as a whole and may be subject to change. This is particularly true during periods of rapidly changing market circumstances. Every effort is made to ensure the accuracy of any information provided but no assurances or warranties are given. Issued by Jupiter Unit Trust Managers Limited (JUTM), registered address: The Zig Zag Building, 70 Victoria Street, London, SW1E 6SQ, which is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority. No part of this document may be reproduced in any manner without the prior permission of JUTM.