Una estrategia todoterreno para un entorno macroeconómico complejo
Los mercados internacionales están viviendo un año difícil. ¿Cómo están afrontando los inversores este entorno accidentado e incierto? Ariel Bezalel y Harry Richards demuestran cómo el razonado enfoque de su estrategia ha obtenido históricamente buenos resultados durante algunas fases de dificultades a lo largo de los años.
Fuente: Morningstar. El valor liquidativo entre el 16.04.13 y el 31.07.22 corresponde a la clase de participaciones D EUR Acc. Los datos entre el lanzamiento el 08.05.12 y el 15.04.13 corresponden a la clase de participaciones L EUR Q INC.
* Incluye futuros sobre tipos de interés. La asignación de activos incluye la exposición a derivados sobre deuda corporativa.
Rendimiento desde lanzamiento*
Fuente: Morningstar, valor liquidativo al inicio y al final del periodo, con reinversión de rendimientos brutos, después de comisiones, en EUR, hasta 31/07/2022. La rentabilidad desde el 16.04.13 corresponde a la clase de participaciones D EUR Acc. La rentabilidad entre el 08.05.12 y el 15.04.13 corresponde a la clase de participaciones L EUR Q INC. * Basado en las rentabilidades diarias desde el lanzamiento del fondo el 08.05.12. **La volatilidad y el ratio de Sharpe están basados en datos anualizados para las rentabilidades mensuales desde el 01.06.12. El tipo libre de riesgo es el Euribor a tres meses. El ISRR del fondo es 3 de acuerdo con el DFI más reciente.
Rentabilidad Acumulado (%)
1 mes | 3 meses | 1 año | 3 años | 5 años | 10 años | Desde el lanzamiento | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
Jupiter Dynamic Bond D EUR Acc | 3.9 | -3.0 | -11.6 | -3.6 | 0.0 | 30.4 | 34.2 |
Morningstar Global Flexible Bond – EUR Hedged | 2.2 | -2.2 | -9.5 | -5.2 | -4.0 | 8.9 | 10.5 |
Rentabilidad móvil a 12 meses (%)
01 ago ’12 a 31 jul ’13 | 01 ago ’13 a 31 jul ’14 | 01 ago ’14 a 31 jul ’15 | 01 ago ’15 a 31 jul ’16 | 01 aug ’16 a 31 jul ’17 | |
|---|---|---|---|---|---|
Jupiter Dynamic Bond D EUR Acc | 6.3 | 10.7 | 4.5 | 3.4 | 2.6 |
Morningstar Global Flexible Bond – EUR Hedged | 3.3 | 5.1 | 0.3 | 1.3 | 2.7 |
01 ago ’17 a 31 jul ’18 | 01 ago ’18 a 31 jul ’19 | 01 ago ’19 a 31 jul ’20 | 01 ago ’20 a 31 jul ’21 | 01 ago ’21 a 31 jul ’22 | |
|---|---|---|---|---|---|
Jupiter Dynamic Bond D EUR Acc | -2.0 | 5.9 | 5.5 | 3.3 | -11.6 |
Morningstar Global Flexible Bond – EUR Hedged | -1.5 | 2.9 | 0.6 | 4.0 | -9.5 |
Riesgos específicos del fondo
- Riesgo de inversión: la evolución de los mercados y las fluctuaciones de los tipos de cambio podrían conllevar una caída o un aumento del valor de una inversión y el inversor podría recuperar un importe inferior al que invirtió en un principio, incluso cuando la clase de acciones está cubierta respecto a la divisa principal del fondo.
- Riesgo de bonos de alto rendimiento (high yield): el fondo puede invertir una parte importante de la cartera en bonos de alto rendimiento y bonos que no están calificados por una agencia de calificación crediticia. Aunque estos bonos pueden ofrecer unos ingresos más elevados, los intereses que se pagan por ellos y el valor de su capital corren un mayor riesgo de no ser reembolsados, especialmente durante los periodos de cambio de las condiciones del mercado.
- Riesgo de tipos de interés: los bonos son muy sensibles a las variaciones de los tipos de interés y los emisores de los bonos podrían no pagar los intereses o devolver el capital que prometieron. Los bonos también podrían sufrir una rebaja de su calificación por parte las agencias de calificación crediticia. Estos acontecimientos pueden reducir el valor de los bonos y repercutir de manera negativa en la rentabilidad.
- Riesgo de liquidez: en condiciones de mercado difíciles, la reducción de la liquidez en los mercados de bonos puede dificultar al gestor la venta de activos al precio cotizado. Esto podría incidir de forma negativa en el valor de su inversión. En condiciones de mercado extremas, algunos activos pueden ser difíciles de vender a tiempo o a un precio justo. Esto podría afectar a la capacidad del fondo para atender las solicitudes de reembolso en función de la demanda.
- Riesgo de derivados: el fondo puede utilizar derivados con fines de gestión eficiente de la cartera. Las inversiones en instrumentos financieros derivados empleados con fines de gestión eficiente de la cartera pueden introducir riesgos de apalancamiento y afectar negativamente a la rentabilidad.
- Riesgo de venta en corto: existe el riesgo de que una empresa que presta determinados servicios, como la custodia de activos, o que actúa como contraparte de derivados se declare insolvente, lo que podría suponer pérdidas para el Fondo.
- Riesgo de erosión del capital: todos los gastos de la clase de acciones se detraen de los ingresos. Si los ingresos resultasen insuficientes, los gastos se sufragarán con cargo al capital.
El fondo podría estar sujeto a factores de riesgo adicionales, véase el Folleto si desea obtener más información.
La inversión constituye la adquisición de acciones del fondo, no los activos subyacentes del fondo. Consulte el folleto de ventas más reciente del fondo y el Documento de datos fundamentales para el inversor, especialmente el objetivo de inversión y las características del fondo, incluidas las relacionadas con los criterios ESG (en su caso), antes de tomar cualquier decisión final de inversión. Están disponibles en la Biblioteca de documentos. Le recomendamos que comente cualquier decisión de inversión con un asesor financiero, sobre todo si no está seguro de que una inversión sea adecuada. Jupiter no está autorizada para prestar asesoramiento en materia de inversión.
The value of active minds: pensamiento independente
Una característica clave del enfoque de inversión de Jupiter es que evitamos la adopción de una visión de la casa, prefiriendo permitir a nuestros gestores de fondos especializados formular sus propias opiniones sobre su clase de activos. En consecuencia, debe tenerse en cuenta que las opiniones expresadas -incluidas las relativas a consideraciones medioambientales, sociales y de gobernanza- son las del autor o autores, y pueden diferir de las opiniones mantenidas por otros profesionales de la inversión de Jupiter.
Información importante
Esta comunicación está destinada a los profesionales de la inversión* y no es para uso o beneficio de otras personas, incluidos los inversores minoristas. Este documento tiene únicamente fines informativos y no constituye un asesoramiento de inversión. Los movimientos del mercado y de los tipos de cambio pueden hacer que el valor de una inversión baje o suba, y usted puede recuperar menos de lo invertido originalmente. Las opiniones expresadas son las de los gestores del Fondo en el momento de la redacción y no son necesariamente las de Jupiter en su conjunto, y pueden estar sujetas a cambios. Esto es especialmente cierto durante los periodos en los que las circunstancias del mercado cambian rápidamente. Los ejemplos de participaciones tienen únicamente fines ilustrativos y no constituyen una recomendación de compra o venta. Se ha hecho todo lo posible para garantizar la exactitud de la información proporcionada, pero no se ofrece ninguna seguridad ni garantía. Emitido en el Reino Unido por Jupiter Asset Management Limited, con domicilio social: The Zig Zag Building, 70 Victoria Street, London, SW1E 6SQ está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority. Emitido en la UE por Jupiter Asset Management International S.A. (JAMI), con domicilio social: 5, Rue Heienhaff, Senningerberg L-1736, Luxemburgo, que está autorizada y regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Publicado en Hong Kong por Jupiter Asset Management (Hong Kong) Limited (JAM HK) y no ha sido revisado por la Securities and Futures Commission. Ninguna parte de este comentario puede ser reproducida de ninguna manera sin el permiso previo de JAM, JAMI o JAM HK.
*En Hong Kong, los profesionales de la inversión se refieren a los inversores profesionales, tal y como se definen en la Ordenanza de Valores y Futuros (Cap. 571 de las Leyes de Hong Kong), y en Singapur, a los inversores institucionales, tal y como se definen en la Sección 304 de la Ley de Valores y Futuros, Capítulo 289 de Singapur.
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